高通收购恩智浦仍差中国一票

感谢时代财经的投递 日前,包括南华早报、彭博和路透在内的媒体相继报道了中国监管机构同意高通恩智浦交易的消息,但随后,路透援引其消息人士驳斥了该消息,称中国商务部尚未批准该交易。拓墣产业研究院分析师分析师姚嘉洋向时代财经指出,若交易失败,高通的未来营运将有很大的风险。

日前,包括南华早报、彭博和路透在内的媒体相继报道了中国监管机构同意高通恩智浦交易的消息,但随后,路透援引其消息人士驳斥了该消息,称中国商务部尚未批准该交易。拓墣产业研究院分析师分析师姚嘉洋向时代财经指出,若交易失败,高通的未来营运将有很大的风险。

2016年10月,高通宣布收购恩智浦半导体。时隔近20个月,这笔有机会成为半导体行业历史上规模最大的交易仍在延宕中。

由于高通和恩智浦的产品销售面向全球,双方合并存在垄断嫌疑,因此根据相关要求,这笔交易需要得到全球9个国家反垄断监管机构的批准,目前中国监管机构是唯一一家还未给予批准的。

6月15日,包括南华早报、彭博和路透在内的媒体相继报道了中国监管机构同意高通恩智浦交易的消息,但随后,路透援引其消息人士驳斥了该消息,称中国商务部尚未批准该交易。同一日,高通表示将购买恩智浦半导体的现金报价延长一周,报价将于6月22日到期。

高通收购恩智浦仍差中国一票

高通收购恩智浦仍待中国审批

芯片巨头高通在基带芯片市场长期处于垄断地位,积累了大量CDMA、 WCDMA、LTE等无线通信标准必要专利。截至2018年1月31日,高通市值为1010.4亿美元;据IT咨询公司Gartner统计,2017年高通以170.6亿美元的营收位列全球半导体企业第5位。

恩智浦半导体(NXP Semiconductors)前身是飞利浦半导体部门,2006年从飞利浦分离出去,目前已成为全球最大的汽车半导体公司,主要提供汽车电子、智能识别、家庭娱乐、手机和个人移动通信、多重市场半导体等领域的产品与解决方案。截至2018年1月31日,恩智浦市值为407.4亿美元;2017年恩智浦以86.5亿美元的营收位列全球半导体企业第10位。

由于高通收购恩智浦涉嫌垄断,因此需要得到全球9个国家和地区的批准,今年1月18日高通宣布韩国和欧盟批准了此次交易,这意味着,仅剩中国未做决定。

针对此事,时代财经联系高通中国有关负责人,对方表示不便回应。截至发稿,时代财经向恩智浦大中华区有关负责人发送的采访邮件也未收到回复。

此前有中国公司表示,担心这项并购会将高通的专利授权业务扩大到移动支付和自动驾驶等领域。

TrendForce旗下拓墣产业研究院分析师姚嘉洋表示,双方合并之后,对于大陆芯片的影响,短期内,恐怕还是相关的手机芯片业者如紫光旗下的展锐较为显著。长期来说,由于大陆在车用芯片领域仍然有其努力的空间,所以即便高通完成对恩智浦的收购,两家业者在车用领域有其合并综效,就竞争力道上,也会拉开大陆车用芯片业者的差距。

4月16日,高通重新向中国政府提交申请。4月19日,中国商务部新闻发言人高峰表示,商务部正在根据《反垄断法》的相关规定,依法对高通公司收购恩智浦半导体公司股权案进行审查。由于该交易在行业内将产生深远影响,对市场竞争可能不利。对于高通公司已经提出的救济措施方案,高峰称“调查机关进行的市场测试初步反馈认为,高通公司方案难以解决相关市场竞争问题。”

目前高通和恩智浦已将这笔收购交易的有效期从4月25日延长到7月25日。在此之前,双方已经多次延长这笔交易的有效期。如果这次在设定的7月最后期限依然没有获得批准,高通将要按照协议向恩智浦支付20亿美元“分手费”,结束交易。

收购失败将受损

在外界看来,这两家实力强大的半导体厂商的合并具有很强的互补性。拓墣产业研究所表示,高通此举将使全球半导体产业的竞争加剧,同时对高通自身也带来了全新的市场机会与挑战。

“为了车用电子市场,以及扩大其他非智能手机市场的影响力,如嵌入式、物联网以及网通基础建设等市场,以进一步分散市场风险。”谈及高通收购恩智浦的原因,分析师姚嘉洋对时代财经分析称,除了业务拓展,巩固自身在智能手机市场地位也是高通的目的。

“基本上,恩智浦在全球智能手机的安全支付拥有一定的影响力,换言之在信息安全领域,恩智浦有其领导地位,相对地,高通虽然在这两三年,开始强化处理器在资安领域的表现,但考量到即将到来的5G所带来更多的应用服务、信息安全能力的表现,高通收购恩智浦,也有助于巩固在智能手机的领导地位。”

日前,首个国际5G标准正式发布,随着万物互联时代的到来,自动驾驶、物联网行业将会得到巨大发展。对于业务主要集中在手机的高通而言,收购恩智浦更显“刻不容缓”。

但若收购失败,除了上述的分手费,还将对高通造成不小“打击”。

姚嘉洋向时代财经指出,若交易失败,高通的未来营运将有很大的风险。“有鉴于智能手机市场的成长已经是‘几乎停滞’的情况,虽然5G将有机会迎来一波新的成长动能,但由于5G所衍生的商业模式不甚明朗的情况下,即便下载速度大幅提升,是否会带动一波新的换机潮,可能还是要看电信业者的态度而定。”

“目前来看,普遍市场并没有相当乐观的氛围,大体而言,还是以‘审慎布局’的态度在看待智能手机市场。所以,高通单凭智能手机市场很难撑起营收的成长动能,即便有所起色,也有可能会影响获利表现,加上高通在授权业务(QTL)方面的表现,近期也不甚理想的情况下,高通未来的整体表现,可能不会太乐观。”

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